Opção de compra de crédito binário

Noções básicas de negociação de opções binárias ou de compra.
Se você é novo na negociação on-line, então você encontrará duas palavras comuns nesta indústria e essa é a opção de colocar ou ligar. Estas são as palavras de troca de opções binárias mais populares. Ambos os termos estão relacionados ao movimento dos preços dos ativos primários.
A opção de venda é um termo que prevê o declínio do preço do ativo subjacente e a opção de compra prevê o aumento no preço do ativo subjacente. Você só poderá obter lucro se sua previsão de colocação ou chamada para o ativo subjacente não estiver acima ou abaixo do preço de exercício no final da data e hora de caducidade.
Aqui está uma lista com os corretores de opções binárias mais confiáveis, onde você pode começar a negociar opções binárias com ações de colocação ou chamada:
As condições de mercado desempenham um fator importante na decisão entre a opção de colocação e a opção de compra. Se os mercados são de alta, os investidores sentem que o valor dos ativos aumentará e, se o mercado estiver passando por uma condição de baixa, então os investidores vão querer vender seus ativos. Como você pode obter lucros com opções de colocação ou chamada, a negociação de opções binárias é muito popular entre os comerciantes.
O que é chamar e colocar na negociação de opções binárias.
Você estará fazendo um comércio de opções de opção binária se você tiver certeza de que o valor do ativo escolhido será menor que seu preço de exercício no final do período de negociação. O valor da mercadoria ou os índices em que você está negociando devem ter que ser inferiores ao que começou com a sua previsão se tornar realidade e ganhar lucros para esse comércio único.
Se o valor previsto para a mercadoria ou índices for maior do que a sua opção de venda, você não fará nenhum lucro.
Se você está colocando uma opção binária de chamada, então você está fazendo isso com a esperança de que a opção com a qual você optou por negociar acabará a um preço maior do que o que começou com o final do período de negociação.
Se a mercadoria terminar a um preço mais alto do que o preço de exercício no prazo de validade, você ganhará lucro. É basicamente exatamente o oposto de colocar a negociação de opções binárias.
Você nunca deve fazer uma opção de colocação ou chamada usando apenas adivinhação. É muito importante para você estudar o comportamento do mercado, o último movimento de preços e realizar análises técnicas adequadas antes de fazer uma ligação ou uma chamada. Você pode usar as ferramentas de opções binárias disponíveis para estudar o desempenho do preço da commodity.

opção de opção de crédito binário
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Uma opção de swap de crédito inadimponente (opção de CDS) também é conhecida como swaption de crédito padrão. É uma opção em um swap de crédito inadimplente. Uma opção CDS dá ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de comprar (chamar) ou vender (colocar) proteção em uma entidade de referência especificada para um período de tempo futuro especificado para um certo spread. A opção é eliminada se a entidade de referência for padrão durante a vida útil da opção. Este recurso knock-out marca a diferença fundamental entre uma opção de CDS e uma opção de baunilha. As opções de CDS mais comumente negociadas são opções de estilo europeu.
Semelhante aos swaps de inadimplência de crédito, existem variedades de opções de CDS:
Opções de CDS em uma única entidade com uma remuneração regular pela perna padrão; Opções de CDS em uma única entidade com uma recompensa binária pela perna padrão; Opções de CDS em uma cesta de entidades com retorno regular para a perna padrão; Opções de CDS em uma cesta de entidades com uma recompensa binária pela perna padrão.
Geralmente, a curva de probabilidade padrão e a taxa de recuperação de uma entidade de referência são os fatores mais importantes que afetam o valor de uma opção de CDS. Se uma opção de CDS tiver uma cesta de entidades de referência, as correlações padrão das entidades de referência também são fatores importantes que afetam o valor de uma opção de CDS. Os valores de CDS também podem ser afetados significativamente pelos tipos de padrões de cesta. Atualmente, os tipos mais comuns de padrões de cesta são o primeiro a padrão, o n-a-padrão, o primeiro-a-padrão e tudo a padrão.
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Opção binária.
O que é uma "Opção Binária"
Uma opção binária, ou opção de ativos ou nada, é o tipo de opção na qual a remuneração é estruturada para ser um montante fixo de compensação se a opção expirar no dinheiro, ou nada, se a opção expirar para fora do dinheiro . O sucesso de uma opção binária baseia-se, portanto, em uma proposição sim ou nenhuma, portanto, "binária". Uma opção binária é exercida automaticamente, o que significa que o titular da opção não tem a opção de comprar ou vender o ativo subjacente.
BREAKING DOWN 'Opção Binária'
Diferença entre as opções de baunilha binária e simples.
As opções binárias são significativamente diferentes das opções de baunilha. As opções simples de baunilha são um tipo normal de opção que não inclui nenhum recurso especial. Uma opção simples de baunilha dá ao titular o direito de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço especificado na data de validade, que também é conhecida como uma opção europeia simples de baunilha. Embora uma opção binária tenha características e condições especiais, conforme indicado anteriormente.
As opções binárias são ocasionalmente negociadas em plataformas reguladas pela Securities and Exchange Commission (SEC) e outras agências reguladoras, mas provavelmente são negociadas pela Internet em plataformas existentes fora dos regulamentos. Como essas plataformas operam fora dos regulamentos, os investidores correm maior risco de fraude. Por outro lado, as opções de baunilha são tipicamente reguladas e negociadas em grandes trocas.
Por exemplo, uma plataforma de negociação de opções binárias pode exigir que o investidor deposite uma soma de dinheiro para comprar a opção. Se a opção expirar fora do dinheiro, o que significa que o investidor escolheu a proposta errada, a plataforma de negociação pode levar a totalidade do dinheiro depositado sem reembolso.
Exemplo binário do mundo real.
Suponha que os contratos de futuros no Índice Standard & Poor's 500 (S & P 500) sejam negociados em 2.050,50. Um investidor é otimista e sente que os dados econômicos que serão lançados às 8:30 da manhã empurrarão os contratos de futuros acima de 2.060 no final do dia atual de negociação. As opções de compra binária nos contratos de futuros do Índice S & P 500 estipulam que o investidor receberia US $ 100 se os futuros fecharem acima de 2.060, mas nada se fechar abaixo. O investidor compra uma opção de chamada binária por US $ 50. Portanto, se os futuros fecharem acima de 2.060, o investidor teria lucro de US $ 50, ou $ 100 - $ 50.

Como as opções binárias de eventos de crédito podem protegê-lo em uma crise de crédito.
As opções binárias de eventos de crédito (CEBOs) foram introduzidas pela primeira vez pelo Chicago Board Options Exchange (CBOE) no segundo semestre de 2007 como meio de participação no crescente mercado de derivativos de crédito. Os derivativos de crédito mais ativos na época foram os swaps de inadimplência de crédito (CDSs), cujo mercado cresceu de forma exponencial, de um valor nocional de US $ 180 bilhões em 1998 para US $ 57 trilhões em 2007, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais. CEBOs representaram a tentativa do CBOE de traduzir CDSs e índices CDS para uma troca regulada e centralizada.
No entanto, o CEBO nunca teve a chance de decolar, já que o desenvolvimento de um mercado robusto para eles foi prejudicado pela crise global de crédito de 2008. O Chicago Board posteriormente lançou contratos CEBO redesenhados em março de 2011. Mas três anos depois, a segunda tentativa não provou ser mais bem sucedido do que o primeiro, uma vez que a demanda por derivativos de crédito foi sufocada por um boom econômico global e um mercado de touro rugindo.
Os CEBOs são projetados para oferecer proteção contra os chamados "Eventos de Crédito" e, portanto, são bem diferentes das opções padrão de chamadas e opções. Os eventos de crédito geralmente se referem a três desenvolvimentos adversos que podem afetar a classificação de crédito de uma empresa - inadimplência ou falência, falta de pagamento de juros ou principal ou reestruturação da dívida. No entanto, o Chicago Board apenas especifica um único evento de crédito para as CEBOs, ou seja, a falência, a fim de reduzir qualquer ambigüidade na definição de um evento de crédito.
As CEBOs também têm um resultado binário, pagando um valor nocional máximo fixo de US $ 1.000 após a confirmação de um evento de crédito (ou seja, a empresa subjacente declarou falência) e expirar sem valor se a empresa não declarar falência durante a vida da opção.
As CEBOs são cotadas em incrementos de centavo a partir de um preço negociável mínimo de US $ 0,01 para um preço negociável máximo de US $ 1,00. Cada CEBO tem um multiplicador de 1000, dando-lhe um valor em dólares entre US $ 0 e US $ 1.000. O valor de marca mínima para uma CEBO é, portanto, de US $ 10 (ou seja, o multiplicador de 1000 x o tamanho mínimo de tiquetaque de US $ 0,01).
O preço ou o prémio de uma CEBO baseia-se na soma das probabilidades descontadas de um evento de crédito ocorrido ao longo da vida do contrato de opção. O prémio, portanto, reflete a probabilidade de falência na empresa subjacente ocorrendo antes da expiração da opção. Assim, um prêmio de $ 0.20 reflete uma probabilidade de 20% de falência durante a vida da opção, enquanto um prêmio de US $ 0,35 indica uma probabilidade de falência de 35%.
Existem dois tipos de CEBOs:
Nomes únicos: são CEBOs em uma empresa (conhecida como "entidade de referência") que emitiu ou garantiu uma dívida pública que continua em circulação. CEBOs não consideram todas as obrigações de dívida de uma empresa; Em vez disso, o CBOE usa uma questão de dívida específica identificada como "obrigação de referência" para identificar a ocorrência de um evento de crédito para a empresa. Por exemplo, a partir de março de 2014, as Senior Notes de Bank of America (NYSE: BAC) 3,625% 2016 eram a obrigação de referência para a CEBO de dezembro de 2014 no Bank of America. Basket-CEBO: trata-se de um pacote de múltiplas "entidades de referência". O Basket-CEBO pode ser referenciado a títulos de dívida de empresas do mesmo setor econômico ou a títulos de dívida de empresas com a mesma qualidade de crédito. Na data de listagem, o CBOE especifica vários parâmetros da cesta, como seus componentes e seus pesos. A taxa de recuperação, que é o valor residual de uma empresa após a falência, também é especificada.
Por exemplo, considere uma cesta com um valor nocional de US $ 1.000, contendo 10 componentes igualmente ponderados no setor de energia (10% em peso cada) e com uma taxa de recuperação de 30% especificada para cada empresa. A maioria das CEBs de basquete são estruturadas para pagamentos múltiplos, o que significa que um pagamento é desencadeado automaticamente sempre que ocorre um evento de crédito para um componente da cesta, ou seja, uma empresa constituinte declara falência.
O pagamento é calculado como: Valor nocional da cesta x peso do componente x (1 - taxa de recuperação). Assim, neste exemplo, se uma empresa declara falência, o pagamento seria de US $ 70; seria removido da cesta e o contrato CEBO continuaria a negociar. Se duas empresas declararem falência, o pagamento seria de US $ 140, e assim por diante. O pagamento máximo de US $ 700 ocorreria se houvesse uma catástrofe financeira global e as 10 empresas da cesta declarassem falência antes do vencimento da CEBO.
Dívida corporativa de Hedge: uma posição longa em um CEBO de nome único pode ser efetivamente usada para proteger o risco de crédito da dívida de uma empresa, enquanto uma cesta-CEBO pode ser usada para mitigar o risco de crédito de um setor específico. As CEBOs também podem ser usadas para ajustar o risco de crédito de uma carteira de títulos conforme necessário. Exposição ao risco de hedge: as CEBOs têm uma correlação muito alta com a volatilidade da opção de venda. Eles podem, portanto, ser usados ​​como uma alternativa para colocar em ordem para proteger a exposição patrimonial. Volatilidade de hedge: as correlações entre os preços das ações, os spreads de crédito e a volatilidade geralmente aumentaram durante períodos de estresse financeiro, como aconteceu durante a crise financeira global de 2008. Uma posição longa em uma cesta ampla-CEBO pode fornecer uma proteção efetiva contra a extrema volatilidade durante esses tempos.
Uma vez que são instrumentos negociados em bolsa, os CEBOs têm as vantagens de serem transparentes, com termos padronizados e praticamente eliminando o risco da contraparte. O tamanho nocional menor dos CEBOs redesenhados - US $ 1.000, em oposição a US $ 100.000 em sua encarnação anterior - os torna adequados para uso por investidores de varejo sofisticados. CEBOs, como opções, podem ser negociados a partir de uma conta de títulos, tornando-se uma maneira conveniente para os comerciantes de capital negociar crédito.
A maior desvantagem das CEBOs é que a demanda antecipada desses produtos não se materializou. A CBOE lançou inicialmente as CEBOs em 10 empresas em março de 2011 e, um mês depois, adicionou CEBOs em cinco firmas financeiras líderes - Bank of America, Citigroup (NYSE: C), JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Goldman Sachs (NYSE: GS) e Morgan Stanley (NYSE: MS). No entanto, até março de 2014, os únicos CEBOs disponíveis estavam nesses cinco gigantes financeiros, com o único vencimento disponível em dezembro de 2014.
A transição proposta de swaps de incumprimento de crédito para bolsas como Intercontinental Exchange (ICE) e Chicago Mercantile Exchange (CME) pode diminuir ainda mais o recurso limitado de CEBOs a investidores institucionais. No entanto, as CEBOs parecem particularmente úteis para investidores de varejo sofisticados, pois eles permitem que eles participem do mercado de crédito - que era até agora o domínio exclusivo de jogadores institucionais - e também fornecem uma alternativa para proteger suas carteiras de dívida e patrimônio. Embora haja pouca demanda de CEBOs em março de 2014, o inevitável início de um mercado urso selvagem nos próximos anos pode revitalizar a demanda por eles e talvez levem ao CBOE oferecendo CEBOs em mais emissores.

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Opção de chamada de spread de crédito versus opção de spread de crédito.
Alguém pode ajudar - na solução Vol 1 Exam 2 Q14.5 Schweser diz:
"Uma opção de chamada de spread de crédito proporcionará proteção se o spread do ativo de referência no vencimento aumentar além do spread de ataque. Pagamento pode ser entrega de liquidação física ou em dinheiro "
Então eles dizem que o spread de crédito coloca:
"Se o spread de crédito em um ativo exceder o spread de referência, o titular da put tem o direito de vender o ativo ao put writer ao preço determinado pelo spread ref"
Parece que, no final do dia, ambos protegem contra o aumento dos spreads, mas se dá o direito de vender o subjacente, enquanto o outro você pode escolher o dinheiro ou o subjacente, de modo que você está sendo essencialmente compensado pela queda do valor do subjacente. Parece que a colocação está no bem real mais do que a propagação do recurso e a chamada está no spread ... por favor, alguém pode esclarecer? há tantas variações de todas essas coisas, não tenho certeza de como lembrar o que é / faz!
3.613 pontos AF.
Eu também gostaria de saber.
Então, parece que, em ambos os casos, o titular da opção será benéfico se a taxa de referência aumentar além do preço de exercício, correto?
360 Pontos AF.
Credit spread put é uma opção binária baseada na classificação de uma obrigação ou não. suponho que eu possuo um vínculo de ABC (seu AA classificado agora). Estou preocupado com o downgrade da classificação abaixo de BBB (para o grau de investimento inferior), então eu compro uma opção de crédito que paga quando o downgrade das classificações ocorra e nenhum retorno quando nenhum downgrade ocorre. e recompensa = máximo (preço de preço de operação no vencimento, 0)
A opção de chamada de spread de crédito é opção baseada no spread por uma taxa de benhmark. Se a propagação na maturidade for maior do que a propagação da greve (ou seja, o alargamento da disseminação denota um evento desfavorável contra o qual queremos ser protegidos), então temos uma recompensa e recompensa + vencimento = máximo (S-X, 0) * NP * RF.
360 Pontos AF.
Penso que posso explicá-lo mais precisamente ... PARA A OPÇÃO BANHARA PUT.
Uma opção de compra de crédito binário é baseada em downgrade de ratings (especialmente de investment grade para investment grade abaixo). Suponha que eu possuo títulos de ABC corp, AA avaliado a um preço de US $ 1000 por fiança. Estou preocupado com o downgrade de classificações e gostaria de colocar o vínculo de volta ao emissor no caso de tal downgrade ocorrer.
Caso 1. Suponha que, com o vencimento, as classificações sobre a dívida ABC caíram para o BB (meus medos se tornam realidade) e seu preço se reduz a US $ 850. Daí a minha colocação binária virá no dinheiro e a recompensa será = max (1000 - 850, 0) = 150 por ligação. Assim, eu recebo uma recompensa sempre que ocorrer um downgrade de ratings e o preço cai abaixo da greve de 1000.
Caso 2. Se no vencimento, nenhum downgrade ocorra e as avaliações melhorem para o AAA, o preço aumentará para US $ 1100. Então, a opção de venda expirará do dinheiro e a recompensa será de 0.
espero que isto ajude.
3.613 pontos AF.
981 Pontos AF.
Estou confuso. Tanto quanto eu sei, Credit Spread Put é diferente da opção de Crédito Binário (Put). O primeiro descrito por você deve ser a opção de Crédito Binário (Put).
Corrija-me se eu estiver enganado !
360 Pontos AF.
Na medida em que eu entendo esse tópico, sob opções de crédito, temos:
1. Opções de crédito binário baseadas no incumprimento do ativo subjacente (equivalente à opção de opção de crédito se com base na classificação de crédito do ativo subjacente)
2. opção de spread de crédito (chamada).
360 Pontos AF.
Na medida em que eu entendo esse tópico, sob opções de crédito, temos:
1. Opções de crédito binário com base no incumprimento do ativo subjacente (denominado opção de colocação de crédito se com base na classificação de crédito do ativo subjacente)
2. opção de spread de crédito (chamada).
360 Pontos AF.
O crédito binário coloca com base no preço.
As opções de chamadas de spread de crédito são baseadas em spreads.
uma vez que os spreads e os preços estão inversamente relacionados, ou seja, à medida que os spreads aumentam, o preço cai; portanto, os cenários de preços são avaliados usando picar e espalhar cenários usando chamadas.
216 Pontos AF.
Entrei na mesma questão que o grgkir001 há alguns meses atrás.
Da minha memória, Schwezer observa apenas mencionar as opções mais comuns 2, o crédito binário e a propagação do crédito. No entanto, existem 4 no texto CFA. No entanto, as opções menos comuns 2 são discutidas muito brevemente no texto CFA e fáceis de perder. Eu sei que pode parecer contrário ao intuito de ter chamadas de crédito binário e propagação de crédito.
crédito binário coloca - fornecer proteção se o preço cair devido ao evento de crédito.
chamadas de crédito binário - fornecer proteção se o preço aumentar devido a evento de crédito.
chamada de spread de crédito - proteja se os spreads de crédito aumentarem.
spread de crédito - forneça proteção se os spreads de crédito diminuírem.
Há um par de exemplo ou EOC Qs no texto a respeito desses 4 tipos. Vou dar uma olhada e escrever onde está.
Além disso, eu também tive alguns problemas com a explicação sobre Vol 1 Exam 2 Q14.5. Não lembro muito disso. Bem, vou dar uma olhada no tonite.
673 Pontos AF.
^ Eu acho que James criou isso.
74 Pontos AF.
Obrigado por todas as respostas ... feliz com a existência de opções binárias e opções de propagação, mas ainda não tenho certeza sobre o spread de crédito difundido e as chamadas de spread de crédito como James diz, a explicação no schweser é um pouco estranha - meu maior problema com ele é que parece que o spread de crédito e as chamadas de propagação de crédito pagam quando os spreads aumentam além do spread de ataque ou o preço cai abaixo do implícito no spread de ataque. para mim, seria mais sensato se fosse como James diz acima, onde é que o pagamento vale a pena para diminuir os spreads (diga, se você quiser comprar o vínculo x porque achou que o spread diminuirá) e solicite aumento dos spreads ...
Aprecie isso se você pudesse voltar quando você verificou James.
235 pontos AF.
então agora estou confuso, esse cenário não faz sentido para opções de spread de crédito:
- Ao comprar um spread de crédito, você está comprando uma proteção contra uma diminuição dos preços, então você está preocupado com o aumento dos spreads.
- Ao comprar uma ligação você está apostando contra o aumento do preço, então você está apostando que os spreads se ampliem.
673 Pontos AF.
A informação está no livro 4 do CFA em torno da página 127.
Ao olhar para a informação que James tinha, não vejo uma chamada de crédito binário.
Não tenho certeza se isso existe porque o binário é um evento acontecer ou não acontece.
Alguém não estaria vendendo proteção se eles acharem que um evento fará com que ele melhore.
Ainda não está completamente certo.
Para Credit Spread Call, você está apostando pelo uso de uma opção que Spreads vai aumentar. (Propagação - spread de ataque) X Fator de risco nocional X. Se você está fora do dinheiro, então você perde seu prêmio.
Credit Spread Put - você está apostando pelo uso de uma opção que Spreads vai reduzir.
(Strike spread - spread) X Fator de risco nocional X.
74 Pontos AF.
Isso é ótimo que o livro confirme isso - não é o que Schweser colocou em sua explicação para Q14.5 no exame de prática como eu mencionei para começar, mas simplesmente ignorarei sua explicação, pois é claramente desonesto.
a opção de crédito binário existe e está em schweser com opções de spread de crédito.
401 pontos AF.
a diferença entre opção de compra de crédito binário e opção de chamada de spread de crédito é,
1. A opção de compra de crédito binário é baseada no preço do ativo subjacente e desencadeada por inadimplência ou baixa classificação de crédito. um spread mais amplo ou um declínio no valor, a classificação de downgrade não irá desencadear.
A opção de compra de spread 2.credit é baseada no spread de rendimento, desencadeada pelo aumento do spread além do spread de ataque, qualquer classificação de crédito seja baixa ou nivelada. Porque a propagação é afetada não só pela classificação de crédito, mas também por outros fatores.
No Q14.5, a Weaver preocupa o spread mais amplo, portanto, a opção de chamada de spread de crédito é melhor do que a opção de opção de crédito binário.
A escolha A. creidt default swap parece opção de crédito de crédito binário, a única diferença que posso ver é que o CDS é projetado de forma personalizada. outros pensamentos?
981 Pontos AF.
& gt; chamadas de crédito binário - fornecer proteção se o preço aumentar devido a evento de crédito.
& gt; spread de crédito - forneça proteção se os spreads de crédito diminuírem.
Eu acho que o preço é bom ou os spreads de crédito diminuem são bons e não precisam proteger, é que essas 2 opções permitem que os investidores se aproveitem do preço ou os spreads de crédito diminuem?
Na verdade, o preço aumenta, os spreads de crédito diminuem.
981 Pontos AF.
& gt; chamadas de crédito binário - fornecer proteção se o preço aumentar devido a evento de crédito.
& gt; spread de crédito - forneça proteção se os spreads de crédito diminuírem.
Eu acho que o preço ou os spreads de crédito diminuem são bons e não há necessidade de proteger, é que essas duas opções permitem que os investidores aproveitem o preço ou os spreads de crédito diminuem? ou seja, os investidores podem comprar o subjacente a um preço de exercício inferior ao preço de mercado. Em caso afirmativo, isso é intuitivo para a chamada de crédito binário (para comprar), mas parece que não faz sentido para o spread de crédito colocado (para vender).
Na verdade, o preço subiu porque os spreads de crédito diminuem.
216 Pontos AF.
& gt; A informação está no livro CFA 4 na página.
& gt; Ao olhar para a informação que James tinha, eu não vejo um.
& gt; Chamada de crédito binário.
& gt; Não tenho certeza se isso existe porque o binário é um.
& gt; O evento acontece ou não acontece.
& gt; Alguém não estaria vendendo proteção se eles.
& gt; pense que um evento fará com que ele melhore.
& gt; Ainda não está completamente certo.
Eu não acho que há chamada de crédito binário também depois de olhar para o exemplo V4 Pg127 14. Por favor, ignore minha postagem anterior. Desculpa! Além disso, diz no glossário que as opções de crédito binário fornecem ganhos dependentes da ocorrência de um evento de crédito "negativo" especificado, pelo que parece que só pode haver colocações de crédito binário.
Para chamadas e colocações de crédito, ele pode ser usado como proteção ou fazer apostas com base na expectativa do movimento do spread de crédito (como muitos de vocês já discutidos acima).
Eu acredito que a solução Schweser Vol 1 Exam 2 Q14.5 é errada sobre o spread de crédito. Vou fazer um relatório de errata.
960 Pontos AF.
Não entendo bem a lógica dos contratos de crédito antecipados.
Então, se você é um comprador de crédito, ganhará se os spreads se expandirem? Como isso? Se você está bloqueado com um spread menor (preço mais alto) e os spreads se expandem, você não está pagando um preço mais alto que o contrato?
A mesma coisa com contratos de spread de chamadas de opção de crédito. Você ganha quando os spreads se alargam? Você não leva em conta as mudanças de preços? Não é uma perspectiva de retorno total muito melhor do que apenas uma perspectiva de rendimento?
------------------ Este sentimento é tão tão f x x k! - qqqbee, 27 de agosto de 2010.
216 Pontos AF.
& gt; Então, se você é um comprador de crédito, você.
& gt; ganho se os spreads se alargarem? Como isso? Se você é.
& gt; bloqueado com um spread mais baixo (preço mais alto) e.
& gt; Expandem, você não está pagando mais alto.
& gt; preço do que o contrato?
Você e sua contraparte em um spread de crédito para a frente em diferentes direções de spread de crédito, quer para proteger uma posição de títulos existentes ou apenas especular.
Digamos que você detém a obrigação A e você prevê que o spread de crédito do emissor se alargue dentro de 3 meses, o que resultará na diminuição do valor da obrigação A. Para se proteger, você compra um 3-mo. spread de crédito para a frente de uma contraparte. Você receberá um pagamento da sua contraparte 3 meses depois se o spread de crédito for & gt; propagação do seu contrato. O pagamento pode não corresponder exatamente à sua obrigação A perder valor, dependendo da forma como você configura o fator de risco no contrato inicialmente. O seu ganho a partir do avanço compensa um pouco a sua perda da posição A de ligação.
Observe que você acabará pagando sua contraparte, em vez disso, se o spread de crédito se tornar mais estreito no vencimento do contrato. Ao mesmo tempo, suas compensações de perda pelo seu ganho da posição de A de títulos até certo ponto.
& gt; A mesma coisa com spread de chamadas de opções de crédito.
& gt; contratos. Você ganha quando os spreads se alargam? Você não.
& gt; levar em consideração as mudanças de preços? Não é um total.
& gt; Retornar perspectiva muito melhor do que apenas um rendimento.
Muitos fatores podem causar mudanças nos preços - taxas de juros, downgrade, default, mkt supply & amp; demanda, spread de crédito etc. Existe uma variedade de derivativos para proteger diferentes riscos.
- Talvez não haja uma maneira econômica de proteger todos os riscos.
-Mgrs. sempre quer expor a certos riscos para ganhar retorno adicional e proteger os outros com base na previsão. Eles usam derivadas específicas para modificar suas exposições.
981 Pontos AF.
Concordo com a sua explicação. TKVM!
960 Pontos AF.
James ... isso fazia muito sentido ... Parece que estou usando apenas metade do meu cérebro nos dias de hoje parece. Deve ter pensado nisso também na perspectiva da perda de crédito ... Agradecemos!
------------------ Este sentimento é tão tão f x x k! - qqqbee, 27 de agosto de 2010.
216 Pontos AF.
você é muito bem-vindo. Na verdade, todas as suas perguntas eram válidas. Estamos todos aqui porque buscamos respostas e ajudamos outras pessoas a pesquisar as suas. Eu encontrei olhando para outras perguntas pode ajudar a olhar o mesmo fato de um ângulo diferente. Realmente ajuda a responder Qs exame, especialmente alguns dos ensaios AM.
66 Pontos AF.
É assim que penso sobre estes:
Opções de crédito (aka opções binárias)
Relacionado ao preço do subjacente. Pode ser uma chamada (o preço da aposta está subindo) ou colocar (o preço da aposta está indo para baixo). A ação de preço em si não desencadeia uma recompensa, deve violar um dos termos do contrato que definem um evento de crédito.
Opções de spread de crédito:
Relacionado ao spread de crédito da opção. Pode ser uma chamada (a propagação da aposta está se ampliando) ou uma colocação (se espalhar é apertar). O movimento do spread de crédito é considerado um evento de crédito, portanto, não é necessário avaliar como fator separado.
Relacionado ao spread de opção de crédito. Valorizado como um adiantamento habitual, mas ao contrário de apenas uma taxa de spread ou de referência, refere-se especificamente ao spread de crédito.
permite transferências de risco de crédito. CDS é mais comum; posso:
Por quê? possuir o vínculo e querer proteger o risco, ou diminuir o vínculo sinteticamente;
Transação: pagamento antecipado para proteção, bem como pagamentos periódicos CDS; pagar se o evento padrão do crédito ocorrer. (definido em termos de contrato - há alguma flexibilidade em termos do que define "padrão"). também pode vender se a propagação do CDS expulso (por exemplo, você compra o GE CDS aos 45 e sopra para 200 - agora você pode segurar a posição e ver se os spreads aumentam, ou se houver um evento de crédito, ou você pode vender o cargo por um ganho).
Por quê? ganha pagamento antecipado e pagamentos periódicos do CDS Longo.
Transação: venda do contrato CDS, receba prémios anteriores e periódicos; forçado a entregar valor predeterminado em caso de evento de crédito (novamente, o que define um evento de crédito - estará no contrato).
Espero que isso tenha sido útil, foi tanto ajudar a esclarecer como me ajudar a lembrar de tudo isso.
78 Pontos AF.
Eu acho que eu sei disso, mas na verdade eu não. muito bom summ.
74 Pontos AF.
James - apenas seguiu esse tópico. Obrigado pela sua explicação - muito mais claro agora!
99 Pontos AF.
Para proteger um ativo contra risco de crédito, existem basicamente essas opções:
Se você está preocupado com o evento de crédito (downgrade ou default)
Comprar crédito binário coloca (o subjacente é o preço do activo, que irá diminuir se o crédito ainda acontecer)
Entre no swap padrão de crédito.
Se você está preocupado com mudanças no spread de crédito.
Compre chamadas de spread de crédito (o subjacente é o spread de crédito, que aumentará se o risco de crédito aumentar)
Compre o spread de crédito para a frente.
Os instrumentos de crédito até mesmo estão sujeitos a eventos de crédito; Os instrumentos de propagação não são.
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